Dù vậy, lượng tiền gửi huy động được vẫn thấp hơn rất nhiều so với quy mô tín dụng, chênh lệch giữa dư nợ và tiền gửi nới rộng lên tới 1,6 triệu tỷ đồng. Tỷ lệ cấp tín dụng/vốn huy động (LDR) toàn hệ thống bị kéo căng lên mức cao, lời giải nào cho bài toán lớn về thanh khoản và chất lượng tăng trưởng.
Số liệu từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cho thấy, tiền gửi toàn hệ thống đến cuối Quý III/2025 đã đạt gần 16,2 triệu tỷ đồng, trong đó tiền gửi của khối tổ chức kinh tế bật tăng mạnh.
Ảnh minh họa. Nguồn Internet
Cụ thể, tiền gửi của tổ chức kinh tế (doanh nghiệp) tính đến cuối Quý III/2025 đạt 8,35 triệu tỷ đồng. Sau khi giảm mạnh vào tháng 7/2025, tiền gửi doanh nghiệp đã tăng tới 374 nghìn tỷ đồng trong tháng 8 và tháng 9. Tăng trưởng tiền gửi doanh nghiệp tính tới cuối Quý III/2025 đạt 8,91%.
Tiền gửi dân cư tăng chậm lại trong tháng 8 và tháng 9 song cũng đạt kỷ lục mới 7,83 triệu tỷ đồng, tăng 10,9% so với đầu năm. Tính đến cuối Quý III/2025, tiền gửi dân cư đã tăng 767 nghìn tỷ đồng so với đầu năm (riêng tháng 8 và tháng 9 tăng thêm 84 nghìn tỷ đồng so với cuối tháng 7).
Tổng phương tiện thanh toán (cung tiền) cũng tăng tương ứng, đạt gần 20 triệu tỷ đồng cuối tháng 9, tăng 11,53% so với hồi đầu năm.
Cũng theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, tính đến cuối Quý III/2025, tín dụng toàn hệ thống tăng 13,86%, đạt quy mô 17,78 triệu tỷ đồng. Trong 9 tháng của năm 2025, huy động vốn đang thấp hơn dư nợ tín dụng tới 1,6 triệu tỷ đồng.
Việc tín dụng tăng nhanh hơn huy động vốn trong bối cảnh Thủ tướng Chính phủ đã chỉ đạo Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thí điểm bỏ trần tăng trưởng tín dụng từ năm 2026 đang là vấn đề được đặt ra.
PGS.TS Phạm Thị Hoàng Anh, Phó Giám đốc Phụ trách Ban điều hành – Học viện ngân hàng chia sẻ, nếu hệ thống ngân hàng tận dụng được giai đoạn “bùng nổ” tín dụng này để tái cơ cấu và thúc đẩy năng suất sản xuất, đây là bước chuyển cần thiết. Ngược lại, sức ép thanh khoản hiện tại có thể chỉ là tín hiệu sớm của một bài toán lớn hơn về chất lượng tăng trưởng trong tương lai.
Theo PGS.TS Phạm Thị Hoàng Anh, áp lực thanh khoản không chỉ xảy ra ở thời điểm hiện nay mà kéo sang năm 2026. Nếu tính theo công thức 2,5 đồng tăng trưởng tín dụng tạo ra 1 đồng tăng trưởng kinh tế, để đạt mục tiêu tăng trưởng GDP 10% trong năm 2026 thì tăng trưởng tín dụng phải ở mức 25%. Điều này đồng nghĩa nền kinh tế cần nguồn vốn rất lớn cho việc tăng trưởng trong giai đoạn tới.
Theo Ngân hàng Thế giới (WB) cho rằng, Việt Nam đã chuyển từ giai đoạn “tín dụng hỗ trợ tăng trưởng” sang trạng thái “tăng trưởng dựa nhiều vào tín dụng”, với tỷ lệ tín dụng/GDP quanh 140%, cao hơn mặt bằng chung của nhóm thu nhập trung bình thấp. Còn Quỹ Tiền thế Quốc tế (IMF), trong các báo cáo Article IV liên tiếp, đều lưu ý rủi ro từ bất động sản, nợ doanh nghiệp và chất lượng tài sản của ngân hàng sau giai đoạn biến động 2022 - 2023, dù tăng trưởng đã phục hồi mạnh. Nếu tăng trưởng tín dụng tiếp tục được coi là công cụ chính để đạt mục tiêu GDP, trong khi cải cách năng suất diễn ra chậm, hệ thống sẽ phải chấp nhận mức rủi ro cao hơn về nợ xấu và thanh khoản trong trung hạn./.
Ý kiến độc giả
Tiêu điểm
